A Teoria Econômica de Keynes: Fundamentos Essenciais para Estudantes de Economia

A Teoria Econômica que Nasceu em Tempos de Crise

No começo da década de 1930, o mundo vivia a Grande Depressão, um colapso econômico devastador. As ruas estavam cheias de desempregados e empresas fechavam em série. Foi nesse cenário que um economista britânico, John Maynard Keynes, revolucionou o pensamento econômico. Ao observar as falhas das políticas tradicionais, Keynes propôs uma abordagem inédita que mudaria a maneira como governos lidam com crises econômicas.

Keynes acreditava que a economia não poderia depender apenas das forças de mercado para se estabilizar. Ele argumentou que o governo tinha um papel crucial para evitar o colapso total, intervindo para impulsionar o consumo e o investimento. Essa ideia simples mas revolucionária transformou a maneira como enxergamos o papel do Estado na economia.

Agora, mais de 90 anos depois, sua teoria continua a influenciar políticas em todo o mundo, especialmente em tempos de crise, como a pandemia de 2020. Mas o que exatamente Keynes propôs e por que suas ideias ainda são tão importantes?

O Princípio Fundamental de Keynes: Demanda Agregada

A ideia central da teoria keynesiana gira em torno do conceito de demanda agregada, que é a soma do consumo, investimento, gastos do governo e exportações líquidas de um país. Keynes acreditava que essa demanda total era o principal motor da economia.

Componentes da Demanda Agregada:

A demanda agregada (DA) é composta por quatro componentes principais:

Fórmula: DA = C + I + G + (X-M)

• Consumo (C): Gastos das famílias em bens e serviços.
• Investimento (I): Gastos das empresas em bens de capital (máquinas, equipamentos, etc.).
• Gastos do governo (G): Despesas do governo em bens e serviços.
• Exportações líquidas (X-M): Diferença entre as exportações (X) e as importações (M) de um país.

Por que isso é relevante?

Keynes observou que, em tempos de crise, os consumidores e empresas tendem a reduzir seus gastos por medo do futuro. Como resultado, a demanda agregada cai drasticamente, levando a mais desemprego e recessão. Nesse ciclo vicioso, o mercado, por si só, não consegue se recuperar rapidamente, como pensavam os economistas clássicos.

A solução keynesiana?

O governo deveria aumentar seus gastos, mesmo que isso significasse gerar um déficit temporário. O objetivo seria estimular a economia, criando empregos e aumentando a confiança dos consumidores para gastar. Com o tempo, isso traria a recuperação econômica.

Essa ideia de que o Estado deve gastar mais em tempos de crise foi uma virada de chave na economia moderna e pode ser vista em diversas políticas ao redor do mundo, como o New Deal, implementado pelo presidente Franklin D. Roosevelt nos Estados Unidos.
Leia mais sobre o New Deal.

Políticas Fiscais Expansivas: A Solução em Tempos de Crise

A teoria de Keynes sugere que, em tempos de recessão, o governo deve adotar políticas fiscais expansivas, ou seja, aumentar os gastos públicos e reduzir impostos. O objetivo é aumentar a demanda agregada e estimular o crescimento econômico.

Aqui estão algumas formas práticas de implementar essa política:

• Investimento em infraestrutura: O governo pode construir estradas, escolas e hospitais, criando empregos diretos e indiretos, e estimulando o setor privado a investir novamente.
• Redução de impostos: Ao reduzir a carga tributária sobre a população e empresas, sobra mais dinheiro para o consumo e investimento, impulsionando a demanda.
• Subsídios e incentivos fiscais: Governos podem incentivar indústrias específicas, como tecnologia ou energia limpa, para promover a inovação e aumentar a competitividade no mercado internacional.

Essas medidas têm como objetivo aumentar o dinheiro em circulação e, consequentemente, a confiança dos consumidores e empresários.
Veja mais sobre políticas fiscais.

O Papel dos Bancos Centrais: Políticas Monetárias em Sincronia

Além das políticas fiscais, Keynes destacou a importância das políticas monetárias. Durante uma recessão, os bancos centrais podem reduzir as taxas de juros para tornar o crédito mais acessível e barato, incentivando empresas a investir e consumidores a gastar.

Por exemplo, após a crise financeira de 2008, o Federal Reserve dos Estados Unidos adotou uma política agressiva de redução de juros, além de implementar o Quantitative Easing (QE), uma estratégia que envolve a compra de ativos financeiros para aumentar a liquidez no mercado.

Entretanto, Keynes também apontou que, em tempos de crise severa, a redução de juros sozinha pode não ser suficiente para reverter a recessão. Nesses casos, políticas fiscais agressivas são necessárias para complementar as medidas dos bancos centrais.

Exemplo prático:
No Brasil, durante a crise econômica de 2015, o Banco Central reduziu as taxas de juros, mas foi a combinação dessa medida com os pacotes de estímulo econômico do governo que ajudou a evitar um colapso maior.
Saiba mais sobre política monetária.

A Crítica dos Defensores do Mercado Livre

Apesar de sua popularidade, a teoria keynesiana não é aceita por todos. Economistas que defendem o liberalismo econômico, como Milton Friedman, argumentam que a intervenção estatal causa distorções no mercado e pode levar à inflação descontrolada. Para eles, o mercado deveria se autorregular e o papel do governo deveria ser mínimo.

Se quer saber mais sobre o liberalismo econômico leia nosso artigo sobre Adam Smith: O Pai do Liberalismo Econômico.

Ainda assim, crises globais recentes como a pandemia de 2020 mostraram que a intervenção estatal pode ser crucial para evitar colapsos econômicos. Durante esse período, muitos países adotaram pacotes de estímulo inspirados em Keynes para evitar uma depressão global.

Keynes Hoje: A Influência de Suas Ideias no Século XXI

John Maynard Keynes deixou um legado profundo na economia moderna. Em tempos de crise, suas ideias continuam sendo referência para governos e formuladores de políticas econômicas. Seus princípios influenciam desde grandes potências, como os Estados Unidos, até economias emergentes como o Brasil.

Atualmente, países do mundo todo ainda aplicam a teoria keynesiana em momentos de instabilidade econômica. Seja por meio de políticas fiscais expansivas ou pelo uso estratégico de políticas monetárias, as ideias de Keynes se mantêm relevantes.

Dicas práticas:

• Se você é um investidor, acompanhar políticas fiscais pode ajudar a prever movimentos de mercado. Durante períodos de estímulo econômico, setores como construção civil e tecnologia tendem a ser beneficiados.
• Governos que adotam políticas keynesianas também costumam investir em infraestrutura, oferecendo oportunidades para empresas de diversos setores.

A Visão de Keynes para um Futuro Mais Estável

Em um mundo que enfrenta crises econômicas recorrentes, a teoria de Keynes permanece como um farol de orientação. Sua abordagem prática e flexível continua a oferecer soluções viáveis para restaurar o crescimento econômico e garantir estabilidade.

No entanto, Keynes sempre advertiu que as políticas que ele propôs deveriam ser temporárias, usadas apenas para superar momentos de recessão. O desafio para os governos é saber equilibrar o estímulo econômico com a responsabilidade fiscal.

Keynes foi mais do que um economista: foi um visionário que enxergou que, em tempos difíceis, a união entre governo, empresas e indivíduos pode ser a chave para superarmos as adversidades e construirmos um futuro mais próspero.

Leia mais sobre economia e mercado financeiro.

Referências:

• Keynes, John Maynard. “A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda.” 1936.
• Krugman, Paul. “Keynes e a Crise Financeira de 2008.”
• Banco Central do Brasil. “Política Monetária e Seus Impactos na Economia.”